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機遇與挑戰(zhàn)：

• 從全球半導體近期月度銷售額看，行業(yè)復蘇明顯

市場數(shù)據(jù)：

• 國內(nèi)電子元件行業(yè)4-8月累積工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增幅從-11.4%回升到-4.8%
• 電子器件行業(yè)從-12.9%回升到-3.9%
• 從月度出口交貨值看，4-8月呈逐步回升之勢

從全球半導體近期月度銷售額看，繼3、4月回升后5-7月銷售額繼續(xù)上升，分別是165億、172億和182億美元。我們認為8、9、10有望繼續(xù)回升，11月有望成為年度的銷售高點。此外產(chǎn)能利用率、庫存和北美半導體設備出貨訂單比等指標也向好，行業(yè)復蘇明顯。

國內(nèi)電子元件行業(yè)4-8月累積工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增幅從-11.4%回升到-4.8%，電子器件行業(yè)從-12.9%回升到-3.9%，降幅逐月收窄。從月度出口交貨值看，4-8月呈逐步回升之勢。但電子元、器件8月出口交貨累計值同比仍然為負數(shù)，分別為-14.8%和-3.7%。表明行業(yè)并未完全恢復。預計10、11月環(huán)比有望繼續(xù)升勢，由于去年四季度開始受金融危機影響銷售和出口大幅下滑，因此，同比數(shù)據(jù)會有較大幅度上升。

從目前美國經(jīng)濟各項指標看，美國經(jīng)濟已經(jīng)觸底回升，雖然復蘇的具體形態(tài)還不好確定，但未來復蘇有望持續(xù)。2009年剩下的時間內(nèi)復蘇會推動需求的增長，不過目前美國的失業(yè)率仍然處于高位，但并不支持消費水平的大幅度回升。不過我們從中倒是看到了2010年行業(yè)景氣度大幅上升的希望。因為金融危機而被壓抑的需求，會在經(jīng)濟恢復后的一段時間內(nèi)集中釋放出來，我們判斷這一時點極有可能是在2010年的下半年。