- 人民幣升值影響元器件市場
- 元器件行業增速減緩
- 新興消費品推動元器件發展
- 企業的利潤率及利潤增速會放緩
對于在深圳華強北做電子元器件生意的莊先生來說，今年最好賺錢的時候已經過去。“二季度行情最好，三季度就差了一點，進入四季度又比三季度好了一點。”莊先生是潮州人，和他一樣主營各類電子元器件的商戶，百分之七八十是潮州人。他告訴記者，現在電子元器件整體價格比較平穩，從出貨量上看外單有點差，內單還不錯。他認為外單主要是受到了人民幣兌美元升值的影響。
在行業分析師們看來，電子元器件超預期增長的階段已經過去，行業增速將減緩，對于明年行業的態勢，機構普遍預期是個溫和增長的年份。
導致機構做出上述判斷的不僅僅是莊先生所說的人民幣升值因素，首先是行業自身周期性的變化。愛建證券分析師朱志勇對記者表示，今年電子元器件行業的情況比較特殊，按以往慣例，一般是三四季度旺季情況比較好，今年則是上半年超預期。在上半年經濟復蘇的過程中，電子元器件行業由于之前產能和庫存降低，導致補庫存需求增加，產品價格上漲。下半年隨著投資增加、產量增加，補庫存階段漸入尾聲，產品價格漸漸回落，行業增速將減緩，但這并不意味著行業景氣周期的結束，而是會回到正常增長的軌道。人民幣升值會吞噬企業利潤，但預計不會影響銷售額的增長，預計未來銷售額仍處高位，但利潤率及利潤增速會放緩。
其次，從一些行業先驗指標，如產能利用數據、存貨等角度分析，電子元器件出現階段性高點的特征也十分明顯。中航證券表示，存貨增長的狀態已經開始從廠商蔓延到供應鏈環節，今年強勁的資本支出也使得市場擔憂未來出現供需反轉的態勢。實際上，三季度開始，國內元器件市場缺貨狀況已有所緩解，元器件價格松動是普遍現象。近期，華強北元器件綜合指數處于緩慢下跌狀態，表明市場正處于供需相對平衡的狀態，節前及旺季備貨效應支撐了這種平衡。
對于電子元器件行業增速的放緩，海外市場已有預警。上周全球電子股指普跌，國家半導體公司(National Semi)發布了三季度業績預警，引起業內廣泛關注。全球領先的半導體公司德州儀器向下修正下半年預測，對未來表示謹慎。PC銷售的疲軟成為三星等電子巨頭等共同的擔憂。同時，中國臺灣筆記本電腦代工廠訂單有回暖，但情況較往年差了很多，仍看不到12月訂單。
出于對行業整體增速放緩的擔憂，分析師們紛紛把投資的重點轉向了結構性機會和行業個股的挖掘。在朱志勇看來，新興消費品的出現為電子產品提供了新的廣闊應用領域，對于電子元器件行業的會起到革命性的推動作用，如觸摸屏、電子紙、液晶顯示相關材料、OLED等，未來的投資機會更多的在于移動智能終端、LED、功率器件、新型顯示器件等子行業。
