【導(dǎo)讀】2026年1月30日，意法半導(dǎo)體（STMicroelectronics，STM）發(fā)布2025年第四季度及全年財報。其中，四季度凈營收33.3億美元（同比微增0.2%）、毛利率35.2%（略超指引中值），主要依托個人電子產(chǎn)品增長及產(chǎn)品組合優(yōu)化；全年凈營收118億美元（同比降11.1%）。財報同時給出2026年一季度展望，預(yù)計凈營收中值30.4億美元、毛利率33.7%，同比增長將提速，另詳細披露了各業(yè)務(wù)板塊、現(xiàn)金流等核心信息，為市場提供全面參考。
2025年第四季度凈營收33.3億美元；毛利率35.2%；營業(yè)利潤1.25億美元，其中包括1.41億美元減值、重組費用和其他相關(guān)業(yè)務(wù)退出成本
2025全年凈營收118億美元；毛利率33.9%；營業(yè)利潤1.75億美元，其中包括3.76億美元減值、重組費用和其他相關(guān)業(yè)務(wù)退出成本
業(yè)務(wù)展望(中值)：2026 年第一季度凈營收 30.4 億美元，毛利率33.7%。
2026年1月30日，中國 – 服務(wù)多重電子應(yīng)用領(lǐng)域、全球排名前列的半導(dǎo)體公司意法半導(dǎo)體(STMicroelectronics，簡稱ST)（紐約證券交易所代碼:STM)公布了按照美國通用會計準則(U.S. GAAP)編制的截至2025年12月31日的第四季度財報。此外，本新聞稿還包含非美國通用會計準則的財務(wù)數(shù)據(jù)（詳情參閱附錄）。
意法半導(dǎo)體第四季度實現(xiàn)凈營收為33.3億美元，毛利率為35.2%，營業(yè)利潤1.25億美元，凈虧損3000萬美元，每股攤薄收益負0.03美元（非美國通用會計準則1營業(yè)利潤2.66億美元，非美國通用會計準則1凈利潤1.00億美元，每股攤薄收益0.11美元，其中包括將每股收益提高0.18美元的負一次性稅項支出）。
對此，意法半導(dǎo)體總裁兼首席執(zhí)行官Jean-Marc Chery評論道：
“第四季度凈營收高于業(yè)務(wù)展望中值，主要得益于個人電子產(chǎn)品收入增長，其次，CECP和工業(yè)產(chǎn)品也為營收增長做出了一定的貢獻；汽車業(yè)務(wù)低于預(yù)期。毛利率高于業(yè)務(wù)展望中值，主要歸功于產(chǎn)品組合優(yōu)化。第四季度營收恢復(fù)同比增長。”
“2025年營收118億美元，下降11.1%。營業(yè)利潤率1.5%，凈利潤1. 66億美元。非美國通用會計準則營業(yè)利潤率4.7%，非美國通用會計準則凈利潤為4. 86億美元。凈資本支出(非美國通用會計準則)為17.9億美元，同時實現(xiàn)自由現(xiàn)金流(非美國通用會計準則)2.65億美元。”
“2026年第一季度業(yè)務(wù)展望中值是，凈營收30.4億美元，環(huán)比下降8.7%，高于過去幾年一季度均值，第四季度開始的同比增長勢頭在第一季度加快。毛利率預(yù)計約33.7%，其中包括約220個基點的閑置產(chǎn)能支出。”
“2026 年，凈資本支出(非美國通用會計準則)預(yù)計約 20 億至 22 億美元。”
“我們的戰(zhàn)略重點仍然是加快創(chuàng)新；執(zhí)行全公司范圍的制造布局重塑與全球成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化計劃，并加強自由現(xiàn)金流的產(chǎn)生。”
季度財務(wù)摘要
2025年第四季度回顧
提示：在2025年1月1日，意法半導(dǎo)體對產(chǎn)品部財務(wù)報表做了一些調(diào)整。上一年對比期數(shù)據(jù)已經(jīng)做了相應(yīng)調(diào)整，詳見附錄。
凈營收總計33.3億美元，同比增長0.2%。其中OEM(原始設(shè)備廠商)凈銷售收入同比提高0.6%，代理渠道同比下降0.7%。凈營收環(huán)比增長4.5%，比公司業(yè)績指引的中值高出160個基點。
毛利潤總計11.7億美元，同比下降6.5%。毛利率為35.2%，比意法半導(dǎo)體業(yè)績指引中值高20個基點，比去年同期下降250個基點，生產(chǎn)效率下降是毛利率降低的主要影響因素，匯率波動影響和產(chǎn)能預(yù)留費用減少對毛利率也有一定的影響。
營業(yè)利潤為1.25億美元，低于去年同期的3.69億美元。意法半導(dǎo)體的營業(yè)利潤率占凈營收3.8%，同比下降730基點，相比之下，2024年第四季度營業(yè)利潤率11.1%。本季度營業(yè)利潤包括1.41億美元的資產(chǎn)減值、重組費用和其他相關(guān)的業(yè)務(wù)退出成本，主要涉及與此前公布的全公司制造布局重塑和成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化計劃。如果不包括這筆支出項目，第四季度非美國通用會計準則1營業(yè)利潤為2.66億美元。
各產(chǎn)品部門同比表現(xiàn)如下：
模擬產(chǎn)品、功率與分立器件、MEMS與傳感器(APMS)產(chǎn)品部：
模擬產(chǎn)品、MEMS與傳感器(AM&S)子產(chǎn)品部
營收增長7.5%，主要得益于影像傳感器產(chǎn)品銷售增長。
營業(yè)利潤2.35億美元，增長6.6%。營業(yè)利潤率為16.2%，去年同期為16.3%。
功率與分立(P&D)子產(chǎn)品部：
營收下降31.6%
營業(yè)利潤由去年同期盈利1.24億美元轉(zhuǎn)為虧損4500萬美元。營業(yè)利潤率為-30.2%；去年同期為7.5%。
微控制器、數(shù)字IC與射頻(MDRF)產(chǎn)品部：
嵌入式處理器(EMP)產(chǎn)品部
營收增長1.2%，雖然通用微控制器業(yè)務(wù)增長，但連接安全處理器和定制處理器營收下降，抵消了通用微控制器的部分增長空間
營業(yè)利潤1.95億美元，增長7.5%。營業(yè)利潤率19.2%；去年同期為18.1%。
射頻和光纖通信(RF&OC)子產(chǎn)品部：
營收增長22.9%
營業(yè)利潤1.05億美元，增長11.0%。營業(yè)利潤率23.4%%；去年同期為25.9%
凈利潤和每股攤薄收益分別降至負3000萬美元和負0.03美元，其中包括1.63億美元的非現(xiàn)金一次性所得稅支出，相比之下，去年同期凈利潤和每股攤薄收益分別為正3.41億美元和0.37美元。2025年第四季度，非美國通用會計準則凈利潤為1億美元，攤薄后每股收益為0.11美元，其中包括將每股收益提高0.18美元的負一次性稅項支出。
現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負債表摘要
第四季度經(jīng)營活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金 6.74億美元；去年同期為 6.81 億美元。2025 年全年經(jīng)營活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金21.5 億美元，下降 27.4% ，占總營收的 18.2%。
2025年第四季度和全年凈資本支出（非美國通用會計準則1）分別為3.95億美元和17.9億美元，去年同期分別為4.7億美元和25.3億美元。
2025年第四季度和全年自由現(xiàn)金流（非美國通用會計準則1）分別為2.57億美元和2.65億美元；去年同期分別為1.28億美元和2.88億美元。
第四季度末庫存為31.4億美元；上一季度為31.7億美元；去年同期為27.9億美元。季度末庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為130天；上一季度為135天；去年同期為122天。
第四季度，公司向股東派發(fā)現(xiàn)金股息8700萬美元，按照當前股票回購計劃，回購了9200萬美元公司股票。
截至2025年12月31日，意法半導(dǎo)體的凈財務(wù)狀況（非美國通用會計準則）穩(wěn)健，為27.9億美元，截至2025年9月27日，為26.1億美元；總流動資產(chǎn)為49.2億美元，總負債為21.3億美元。考慮到尚未發(fā)生的專項撥款預(yù)付款對總流動資產(chǎn)的影響，截至2025年12月31日，調(diào)整后的凈財務(wù)狀況（非美國通用會計準則1）為24.6億美元。
公司動態(tài)
2025年12月18日，意法半導(dǎo)體在荷蘭阿姆斯特丹召開特別股東大會，股東批準了Armando Varricchio和Orio Bellezza為監(jiān)事的任命，任期至2028年年度股東大會結(jié)束。
業(yè)務(wù)展望
意法半導(dǎo)體2026年第一季度營收指引中值：
凈營收預(yù)計為30.4億美元，環(huán)比降低8.7%，上下浮動350個基點。
毛利率為33.7%，上下浮動200個基點
本業(yè)務(wù)展望基于2026年第一季度實際美元對歐元匯率約大約1.16美元 = 1.00歐元的假設(shè)，并已考慮包含現(xiàn)有對沖合約的影響
第一季度封賬日是2026年3月28日
本業(yè)務(wù)展望未考慮全球貿(mào)易關(guān)稅今后可能發(fā)生的變化對公司營收的影響。
意法半導(dǎo)體電話會議和網(wǎng)絡(luò)廣播通知
意法半導(dǎo)體已于2026年1月29日舉行電話會議，與分析師、投資者和記者討論 2025 年第四季度財務(wù)報表及本季度業(yè)務(wù)前景。登錄意法半導(dǎo)體官網(wǎng)https://investors.st.com, 即可收聽電話會議直播 (僅收聽模式)。該資料于2026年2月13日前可以重復(fù)收聽。
非美國通用會計準則的財務(wù)補充信息使用須知
本新聞稿包含非美國通用會計準則的財務(wù)補充信息。
讀者注意，這些指標未經(jīng)審計，且并非按照美國通用會計準則 (U.S. GAAP) 編制，不可替代美國通用會計準則財務(wù)指標。此外，不得用這些非美國通用會計準則財務(wù)指標與其他公司的同名信息進行比較。為了彌補數(shù)據(jù)局限性的影響，不應(yīng)孤立地閱讀非美國通用會計原則的財務(wù)補充信息，而應(yīng)結(jié)合意法半導(dǎo)體根據(jù)美國通用會計原則編制的合并財務(wù)報表分析這些信息數(shù)據(jù)。
要想了解意法半導(dǎo)體的非美國通用會計準則財務(wù)指標與美國通用會計準則財務(wù)指標的調(diào)節(jié)表，請參閱本新聞稿的附錄。
前瞻聲明
本新聞稿中包含的一些非歷史事實的陳述是基于管理層當前的觀點和假設(shè)，以已知和未知的風(fēng)險和不確定性為前提，對未來做出的涉及已知和未知的風(fēng)險和不確定趨勢的預(yù)測陳述和其他前瞻性陳述(按照1933年證券法最新版第27A條或1934年證券交易法最新版第21E條的規(guī)定)，這些風(fēng)險和不確定趨勢可能由于以下因素而導(dǎo)致實際結(jié)果、業(yè)績或事件與本聲明所預(yù)期的結(jié)果、業(yè)績或事件存在重大差異：
全球貿(mào)易政策的變化，包括關(guān)稅、貿(mào)易壁壘和貿(mào)易制裁的延續(xù)、采用和擴大，這些政策變化正在影響宏觀經(jīng)濟環(huán)境，并且這種影響可能會加劇；這些政策變化正在對我們的產(chǎn)品需求構(gòu)成負面影響，并且這種負面影響可能會加劇；
不確定的宏觀經(jīng)濟和行業(yè)趨勢（例如，通貨膨脹和供應(yīng)鏈波動），這些趨勢正在影響我們的產(chǎn)能和終端市場對產(chǎn)品的需求，這種面影響可能會加劇；
客戶需求與預(yù)測不同，這可能要求我們徹底改變措施，但是可能無法完全或根本不能實現(xiàn)預(yù)期利益。
在瞬息萬變的技術(shù)環(huán)境中設(shè)計、制造和銷售創(chuàng)新產(chǎn)品的能力；
我司、客戶或供應(yīng)商經(jīng)營所在地區(qū)的經(jīng)濟、社會、公共衛(wèi)生、勞工、政治或基礎(chǔ)設(shè)施條件的變化，包括由于宏觀經(jīng)濟或地區(qū)事件、地緣政治和軍事沖突、社會動蕩、勞工行動或恐怖活動；
可能影響我們執(zhí)行計劃和/或?qū)崿F(xiàn)政府撥款的研制計劃目標的意外事件或情況；
我們的任何主要分銷商出現(xiàn)財務(wù)困難或主要客戶大幅減少訂單
我司的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品組合和制造效率和/或滿足為供應(yīng)商或第三方制造供應(yīng)商預(yù)留的產(chǎn)能所需的產(chǎn)量；
我司運營所需的設(shè)備、原材料、公用事業(yè)服務(wù)、第三方制造服務(wù)和技術(shù)或其他物資的供應(yīng)情況和成本（包括通貨膨脹導(dǎo)致的成本增加）；
我司的信息技術(shù)系統(tǒng)的功能和性能：這些系統(tǒng)面臨網(wǎng)絡(luò)安全威脅，并支撐我們的制造、財務(wù)、銷售等重要經(jīng)營活動；入侵我們或客戶、供應(yīng)商、合作伙伴、第三方授權(quán)技術(shù)提供商的 IT 系統(tǒng)
我司的員工、客戶或其他第三方的個人數(shù)據(jù)被竊取、丟失或非法使用，以及違反隱私法規(guī)
我司的競爭對手或其他第三方的知識產(chǎn)權(quán)(“IP”)主張的影響，以及我們能否以合理的條款和條件獲得所需技術(shù)許可；
稅收規(guī)則的變化、新的或修訂的立法、稅務(wù)審計的結(jié)果或國際稅務(wù)條約的變化可能影響我們的經(jīng)營業(yè)績以及我們準確估計稅收抵免、退稅、減稅和準備金以及實現(xiàn)遞延所得稅資產(chǎn)的能力，致我們的整體稅務(wù)狀況發(fā)生變化；
外匯市場的變化，尤其是與歐元和我們經(jīng)營活動所用的其他主要貨幣對美元的匯率變化；
正在進行的訴訟的結(jié)果以及我們可能成為被告的任何新訴訟的影響
產(chǎn)品責(zé)任或保修索賠，基于疫情或無法交貨的索賠，或與我們的產(chǎn)品有關(guān)的其他索賠，或客戶召回產(chǎn)品包含我們的芯片
我們、我們的客戶或供應(yīng)商經(jīng)營所在地區(qū)的自然事件，如惡劣天氣、地震、海嘯、火山爆發(fā)或其他自然行為、氣候變化的影響、健康風(fēng)險和傳染病或全球流行傳染病；
半導(dǎo)體行業(yè)監(jiān)管和相關(guān)法規(guī)加緊，包括與氣候變化和可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的監(jiān)管和倡議，以及我公司到2027年所有直接間接排放(范圍一和范圍二排放)以及產(chǎn)品運輸、商旅出差和員工出勤相關(guān)排放(我們聚焦的范圍三部分排放)實現(xiàn)碳中和的目標；到2027年底實現(xiàn)100%購買再生能源發(fā)電的目標。
傳染病或全球傳染病疫情可能會在很長一段時間內(nèi)繼續(xù)對全球經(jīng)濟產(chǎn)生重大負面影響，也可能對我們的業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響
我司的供應(yīng)商、競爭對手和客戶之間的橫向和垂直整合導(dǎo)致的行業(yè)變化；
逐步推進新計劃的能力，能否成功可能受到我們無法控制的因素影響，包括第三方提供的重要元器件的供應(yīng)能力和分包商的表現(xiàn)是否符合我們的預(yù)期。
個別客戶使用某些產(chǎn)品的場景可能與此類產(chǎn)品的預(yù)期用途不同，并可能導(dǎo)致性能差異，包括能耗差異，最終無法實現(xiàn)我們披露的減排目標，引發(fā)不利的法律訴訟，或產(chǎn)生額外的研究成本
這些前瞻性陳述受各種風(fēng)險和不確定性的影響，可能導(dǎo)致我們業(yè)務(wù)的實際結(jié)果和業(yè)績與前瞻性陳述產(chǎn)生重大不利差異。某些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術(shù)語來識別，例如“相信”、“預(yù)期”、“可能”、“預(yù)期”、“應(yīng)該”、“將”、“尋求”或“ 預(yù)期”或類似表達或其否定形式或其其他變體或類似術(shù)語，或通過對戰(zhàn)略、計劃或意圖的討論。
其中一些風(fēng)險已在 “第 3 項”中定義并進行了更詳細的論述。重要信息——風(fēng)險因素” 已列入我們于 2025年2 月 27 日報備SEC證券會的截至 2024年 12 月 31 日的年度Form 20-F年度報告中。如果其中一種或多種風(fēng)險因素已成為既定事實或基本假設(shè)被證明是錯誤的，則實際結(jié)果可能會與本新聞稿中預(yù)期、相信或預(yù)期的結(jié)果大不相同。我們不準備也沒有義務(wù)更新本新聞稿中的任何行業(yè)信息或前瞻性陳述，反映后續(xù)事件或情況。
我們在不定期報備證券交易委員會的 “第三項.重要信息——風(fēng)險因素”文件中列出了上述不利變化或其他因素，這些因素可能對我們的業(yè)務(wù)和/或財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。
